华亚智能坐拥4.85亿元货币资金再起可转债融资合理性引关注

刘云峰/电鳗财经正文

苏州华亚智能科技股份有限公司于2021年4月在深圳证券交易所主板上市。上市一周年刚过，公司再次抛出融资方案，拟公开发行总额不超过3.4亿元的可转换公司债券。

但点宇财经关注到，华亚智能此前的募集资金项目进展缓慢，公司持有大量货币资金，且公司最近两年及一期期末无短期借款或长期借款。华亚智能此次配资的合理性受到监管部门的高度关注。

净营收稳步增长，净经营性现金流波动较大。

华智能从事高端精密金属制造。公司拥有从数控技术、精密焊接技术、精密金属加工技术、表面处理技术到精密装配技术的完整RD和生产线。是集精密金属结构件制造、设备组装、维修服务于一体的大型综合配套制造服务商。

华亚智能年度会计数据

电鳗财经关注，2022年4月19日，上市仅一年，华亚智能发布公开发行可转换公司债券预案。公司拟公开发行总额不超过3.4亿元的可转换公司债券。

华智能在规划中指出，报告期内，公司营业收入规模持续增长，主要得益于公司持续努力，不断优化客户结构，扩大业务规模，以半导体设备领域的业务结构产品为重点，积极开拓电力设备、通用设备、轨道交通、医疗器械等领域的新能源和公司。2019年至2021年，公司实现营业收入3.11亿元、3.68亿元、5.3亿元，同期归属于上市公司股东的净利润分别为5541.06万元、7181.82万元、1.11亿元。其中，2021年营业收入较2020年增长43.93%，主要是公司在半导体设备领域的业务发展效果明显，导致收入增加；2020年营业收入较2019年增长18.60%。

2021年归属于母公司所有者的净利润大幅增长，主要为半导体设备领域业务发展效果明显，收入和净利润相应增长。

但在证监会发行监管部出具的再融资反馈意见中指出，根据申请文件，华亚智能在新能源及电力设备、轨道交通领域产量大幅下降，在半导体设备领域产量大幅上升。发行部要求华亚智能补充生产线是各业务领域的专用生产线还是通用生产线。如果是一般生产线，需要说明生产线的产能利用率；如果是特殊生产线，需要说明新能源和电力设备、轨道交通等领域的相关生产线是否已经部分废弃，相关资产的减值是否足够谨慎。

此外，Dianeel Finance关注到，虽然华亚智能实现了营业收入和净利润的稳定增长，但公司经营活动产生的现金流量净额波动较大。2020年，华亚智能经营活动产生的现金流量净额为1.03亿元，同比增长51.47%。2021年，公司经营活动产生的现金流量净额为6，623.83万元，同比下降35.56%。2022年第一季度，公司经营活动产生的现金流量净额为7354.31万元，同比增长455.10%。

前期募投项目进展缓慢，再融资合理性引人关注。

据悉，华亚智能首次公开发行募集资金总额3.96亿元，净募集金额3.5亿元。募集资金投向精密金属结构扩建项目和精密金属制造服务智能化研发中心项目。其中，精密金属结构扩建项目拟用于生产半导体设备领域和新能源及电力设备、通用设备、轨道交通、医疗设备等其他设备领域的高端精密金属结构。

本项目建设期为2年。项目建成投产后，华亚智能预计年新增产能可达半导体设备结构3900套、新能源及电力设备结构7.18万套、通用设备结构4.4万套、轨道交通结构250套、医疗设备结构2.7万套。

2021年底，华亚智能募集资金承诺项目

此次，华亚智能可转债募集的资金将投资于半导体设备等领域精密金属零部件的智能化生产新项目。预计该项目的生产能力可达到年产23000件以上半导体设备等领域的精密金属零件。

2021年年报显示，截至2021年末，华亚智能前次募投项目精密金属结构扩建项目投资进度为3.80%，精密金属制造服务智能化研发中心投资进度为18.40%。不难看出，截至2021年底，华亚智能初期募投项目的投资进度较为缓慢。

发行部也高度关注了华亚智能此前的募投项目。华亚智能被要求说明在前期募投项目大部分资金未使用的情况下，本次融资的必要性和合理性，是否频繁超募。前次募投项目进展缓慢的原因及合理性，如何避免本次募投项目出现类似情况。

此外，还要求华亚智能说明前次募投项目与本次募投项目的异同，是否存在相同或相似的项目。如有，需说明前次募投项目未完成时本次募投项目建设的必要性和合理性，是否为重复建设，对相同或相似项目进行再融资的必要性和合理性，能否准确区分两次募投项目的投资构成和效益核算。结合市场容量、竞争对手、在手订单、现有产品产能利用率、后续市场开发计划等。，说明本次募投项目新增产能规模的合理性、消化新增产能的措施，以及本次募投项目的预期效益、效益计算的依据和过程、效益计算是否谨慎。

另一方面，2019年末、2020年末、2021年末和2022年一季度末，华亚智能持有的货币资金分别为9354.76万元、1.76亿元、2.79亿元和4.85亿元，公司最近两年及一期期末无短期借款或长期借款。在持有大额货币资金的情况下，华亚智能恢复了大额融资计划的合理性。

电鳗财经将关注华亚智能可转债发行的后续进展。